【銅行情回顧】

滬銅1311合約低開(kāi)低走，全天維持弱勢(shì)行情，收48640元/噸，較前一交易日下跌840元/噸，成交量及持倉(cāng)量小幅回升。7月8日亞市倫銅在6800一線遇阻，沖高回落。

【宏觀基本面】

北京時(shí)間7月8日下午消息，花旗周一將中國(guó)今明兩年GDP增長(zhǎng)速度預(yù)期分別由7.6%和7.3%降至7.4%和7.1%，稱“政策失足”引發(fā)增長(zhǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)。花旗稱：“近期銀行間利率市場(chǎng)的戲劇化情節(jié)，凸顯政府機(jī)構(gòu)與市場(chǎng)間缺乏溝通和可能的合作。”花旗稱，下調(diào)是基于對(duì)全球復(fù)蘇的保守預(yù)期，“因此實(shí)際增長(zhǎng)速度可能會(huì)意外的高些。”

SHFE+COMEX+LME三地交易所庫(kù)存上周下降17271噸達(dá)到90.3758萬(wàn)噸，加上保稅區(qū)則總計(jì)達(dá)到近130萬(wàn)噸，同比2012年同期上漲近30萬(wàn)噸，顯示近一年時(shí)間全球精銅供需格局出現(xiàn)惡化(假設(shè)全球銅產(chǎn)業(yè)鏈隱性庫(kù)存水平保持穩(wěn)定).在中國(guó)市場(chǎng)部分銅加工產(chǎn)品傳統(tǒng)消費(fèi)旺季逐步淡去之時(shí)下半年全球精銅庫(kù)存可能再次迎來(lái)上漲格局，而在中國(guó)市場(chǎng)上半年礦銅冶煉產(chǎn)能投放加速的背景下未來(lái)三大交易所與保稅區(qū)庫(kù)存仍可能超過(guò)2013年一季度近170萬(wàn)噸的高點(diǎn)

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】

7月8日上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)貼水20元/噸至升水140元/噸，平水銅成交價(jià)格49440-49660元/噸，升水銅成交價(jià)格49540-49840元/噸。滬期銅低開(kāi)低走，回調(diào)幅度近1%，持貨商逢高急于換現(xiàn)，部分投機(jī)商買現(xiàn)拋期，早市成交一度活躍，好銅受青睞堅(jiān)挺交割水平出貨，升水多維持在一百元以上，而由于滬倫比值有所修復(fù)，進(jìn)口銅出貨積極，與好銅拉開(kāi)價(jià)差，尤其濕法銅大幅貼水100元/噸以上，近午間銅價(jià)企穩(wěn)止跌，進(jìn)口平水銅已現(xiàn)小幅貼水報(bào)價(jià)，但國(guó)產(chǎn)平水銅仍拒絕貼水出貨，下游在銅價(jià)回歸5萬(wàn)元下方后接貨量增加，但由于對(duì)后市仍持看空態(tài)度，接貨維持謹(jǐn)慎，市場(chǎng)封頂成交略有改善。

【操作建議】

短期金屬板塊品種或?qū)⒀永m(xù)區(qū)間震蕩的格局。滬銅短期仍有回落至48000一線的可能，可謹(jǐn)慎持有空單。