走勢(shì)回顧

隔夜歐美銅價(jià)出現(xiàn)較大幅度反彈，LME三個(gè)月期銅場(chǎng)內(nèi)交易時(shí)段終盤較前一交易日收高175美元至7625美元/噸，電子盤交易終盤收高159美元至7630美元/噸；COMEX5月份精銅期貨合約終盤較前一交易日收高7.05美分至344.15美分/磅。

滬銅今天高開低走，cu1308合約開盤55390點(diǎn)，日內(nèi)交投重心震蕩下移，終盤報(bào)收于55140點(diǎn)，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲220點(diǎn)；長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)陰極銅均價(jià)上漲400元至55650元/噸，較cu1308合約升水510元/噸。

基本面分析

周二LME陰極銅庫(kù)存增加8150噸至587550噸，再創(chuàng)歷史最高水平。海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，3月份中國(guó)進(jìn)口未鍛造的銅及銅材31.96萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)7.2%，同比則下滑30.8%，1—3月份累計(jì)進(jìn)口未鍛造的銅及銅材同比減少28.9%至96.76萬(wàn)噸，近幾個(gè)月中國(guó)銅進(jìn)口量明顯回落，成為全球精煉銅呈供應(yīng)寬松格局的主要因素。宏觀消息面，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪稱，因西班牙政府無(wú)法達(dá)到預(yù)算目標(biāo)，主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)可能被降至垃圾級(jí)，目前穆迪對(duì)西班牙主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)為Baa3，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面；另惠譽(yù)宣布將中國(guó)主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)由AA-級(jí)下調(diào)至A+級(jí)，評(píng)級(jí)展望穩(wěn)定，主要因中國(guó)信貸規(guī)模快速增加使金融市場(chǎng)存在風(fēng)險(xiǎn)，地方政府債務(wù)規(guī)模增加。宏觀數(shù)據(jù)方面，美國(guó)商務(wù)部公布數(shù)據(jù)顯示，2月份美國(guó)批發(fā)庫(kù)存環(huán)比下降0.3%，為近一年半以來(lái)最大單月降幅，市場(chǎng)預(yù)期為增長(zhǎng)0.5%，批發(fā)庫(kù)存下滑表明經(jīng)濟(jì)樂觀預(yù)期下降。

總體評(píng)述

近幾個(gè)交易日內(nèi)外盤銅價(jià)聯(lián)動(dòng)反彈，初步出現(xiàn)回穩(wěn)跡象，不過滬銅今天表現(xiàn)相對(duì)較弱，再度彰顯多頭信心不足。宏觀面，近期主要經(jīng)濟(jì)體公布的數(shù)據(jù)喜憂參半，難以給市場(chǎng)方向性引導(dǎo)，而葡萄牙、西班牙等財(cái)政預(yù)算問題使?jié)撛陲L(fēng)險(xiǎn)因素猶存。市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，國(guó)內(nèi)銅現(xiàn)貨持續(xù)升水支撐市場(chǎng)，銅價(jià)暫維持震蕩的可能性較大。

操作建議

暫以觀望為主。