焦煤品種是煤、焦、鋼產(chǎn)業(yè)鏈的源頭，而交割作為聯(lián)系期現(xiàn)兩個市場的紐帶，從制度上防控交割風險，促進期貨市場和現(xiàn)貨市場緊密結(jié)合，對焦煤的交割制度設(shè)計提出了較高要求。大商所工業(yè)品事業(yè)部負責人昨日在接受記者采訪時表示，大商所在焦煤期貨交割制度設(shè)計及流程優(yōu)化過程中，深入市場調(diào)研，廣泛聽取焦煤相關(guān)現(xiàn)貨企業(yè)的意見和建議，密切跟蹤焦煤現(xiàn)貨市場的發(fā)展變化，在入庫、在庫儲存、出庫三個環(huán)節(jié)強化管理，探索創(chuàng)新出一條既符合焦煤現(xiàn)貨市場實際，又能降低交割風險的交割制度體系。

在入庫管理上，該負責人介紹了大商所為保證入庫產(chǎn)品質(zhì)量和入庫時間上的一系列制度設(shè)計。一是采取巖相分析手段，嚴防摻混。因焦煤作為大宗散裝商品，露天堆存，管理比較粗放，容易發(fā)生摻混現(xiàn)象，從而導(dǎo)致質(zhì)量糾紛和爭議。大商所在焦煤質(zhì)量標準設(shè)計中引入了巖相分析手段，通過測試樣品的鏡質(zhì)體隨機反射率標準差，可以判斷焦煤是否是同一煤層的煤，結(jié)合工業(yè)分析指標還可以判斷摻混的煤種以及摻混的比例，從而降低了因管理不當或人為惡意造成的摻混發(fā)生的可能性。只要該數(shù)值在0.13以內(nèi)，就可以判斷為單一或相鄰煤層間簡混煤種，這一操作手段有國標作為依據(jù)。二是提前做好溝通，保障入庫順暢。焦煤現(xiàn)貨貿(mào)易量大，一般都在5000噸以上，針對焦煤大宗散運，集中到貨、卸貨，抽樣質(zhì)檢的準備期較長等情況，交割流程中規(guī)定客戶交割預(yù)報后，在實際到貨前的3個自然日內(nèi)必須與倉庫、質(zhì)檢機構(gòu)溝通確認好，以免造成貨物到貨后無法及時卸貨和抽樣等不必要的損失。三是采取流動取樣，保證質(zhì)檢準確性?？紤]到如果焦煤入庫卸貨時沒有及時抽樣，形成了大堆堆放的狀態(tài)，將無法實現(xiàn)均勻抽樣來保證質(zhì)檢結(jié)果的準確性，大商所規(guī)定貨主必須確保指定質(zhì)檢機構(gòu)在入庫卸貨時及時到場，必須采取在焦煤流中動態(tài)取樣的方式，來保證抽樣檢驗的準確性。另外，大商所還特別引入了權(quán)威第三方質(zhì)檢機構(gòu)，煤科總院、鞍山熱能院和中國檢驗認證集團檢驗有限公司均是國內(nèi)外在煤炭檢驗領(lǐng)域具有較高知名度、擁有CMA認證證書的權(quán)威機構(gòu)。

在倉庫儲存管理上，該負責人介紹說，為加強流程管理，大商所借鑒焦炭期貨管理經(jīng)驗，建立焦煤倉儲的遠程視頻監(jiān)控系統(tǒng)，避免因管理不當造成焦煤摻混、撒漏、丟失等損失。同時，考慮到焦煤個別指標易變化的品種特點，大商所規(guī)定倉單當月注銷，有效期控制在1個月以內(nèi)，并對粘結(jié)指數(shù)指標采取入出庫差異化設(shè)置，使差值完全可以覆蓋指標可能的變化范圍，消除了交割品由于質(zhì)量變化帶來的交割風險。

在出庫管理中，該負責人說，大商所允許客戶有多項選擇來確認貨物質(zhì)量，盡量降低客戶交割成本，并以靈活的措施來協(xié)調(diào)可能出現(xiàn)的質(zhì)量爭議。焦煤出庫時，指定交割倉庫可以依據(jù)倉單注冊時的質(zhì)量檢驗報告與客戶結(jié)算質(zhì)量升貼水，對質(zhì)量存疑的，也可以雙方協(xié)商抽樣、留樣，貨主出庫后仍可就該樣品提出質(zhì)量爭議。貨主可以讓貨物先行出庫，并選擇指定質(zhì)檢機構(gòu)到場，在焦煤流中抽樣、留樣，也可以選擇開垛、倒垛等方式抽樣。此外，交割制度中對貨物出庫后設(shè)置質(zhì)量爭議期，這些措施有助于明確各方責任，保障交割順暢。

在談到交割體系構(gòu)建思路時，該負責人說，在沿用已成熟運行多年的廠庫制度的基礎(chǔ)上，考慮到焦煤現(xiàn)貨貿(mào)易大多采用點對點直銷方式，為了貼近現(xiàn)貨貿(mào)易中煤礦為焦化廠、鋼廠送貨上門的習(xí)慣，大商所規(guī)定廠庫須根據(jù)貨主合理要求提供送貨服務(wù)，考慮到貨主到產(chǎn)地接貨后，汽車運輸更為現(xiàn)實，而且產(chǎn)地至港口的汽運費用清晰明確，交易所以汽運費用為依據(jù)設(shè)置了非基準地廠庫的貼水，并依據(jù)廠庫生產(chǎn)、發(fā)運能力設(shè)置了相應(yīng)發(fā)貨速度和最大注冊倉單量、出庫費用等，并由交易所對外公布。另外，通過設(shè)置較大的交割單位（6000噸，相當于100手合約的標的商品量），提高參與交割的門檻，盡量使規(guī)模大的、資質(zhì)優(yōu)的、規(guī)范的投資者參與期貨交割。