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畢慧 劉文玫:節(jié)后菜籽價格存在回落風險

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2013-01-25 09:33:24 來源:寶城期貨
近幾日菜籽期價在急速拉升后,快速回落,走出一波大幅振蕩行情。雖然市場整體供應偏緊,國家收儲價格為菜籽提供底部支撐,但進口量出現(xiàn)回升勢頭,加之受到需求逐漸轉淡的影響,企業(yè)提價難以持續(xù),后期菜籽價格面臨振蕩回落的風險。

供應偏緊,價格區(qū)間提升

由于比較收益下降,菜籽播種面積連年減少,產(chǎn)量也呈下降趨勢。國家糧油信息中心預測,2012/2013年度菜籽播種面積為705萬公頃,較上年度減少30萬公頃;產(chǎn)量為1220萬噸,較上年度減少122萬噸。國家為保護農(nóng)民的種糧積極性,自2008年開始,以最低保護價收儲菜籽。2008年收購菜籽150萬噸,2009年收購430萬噸,2010年收購250萬噸,2011年收購340萬噸,2012年計劃收購500萬噸,而實際收購437萬噸,占產(chǎn)量的近36%。兩方面共振,國內(nèi)菜籽可供流通的數(shù)量逐漸減少。

由于飼料需求連年增長,在不計需求增量和結轉庫存的情況下,2012/2013年度的供應將處于緊平衡狀態(tài),這支持菜籽價格重心逐步抬升。

進口量回升,或仍維持高位

我國菜籽進口量在2012年11月份達到44萬噸,12月份為21萬噸,2012年全年進口量達到291萬噸?;仡櫜俗训倪M口情況,2009年為了防止帶病菜籽流入國內(nèi),2009年11月份質檢總局發(fā)布公告,禁止帶有黑莖病的菜籽進口至主產(chǎn)區(qū),由此導致菜籽進口數(shù)量下滑,由2009年的328萬噸降至2011年的126萬噸,但2012年國家放開產(chǎn)區(qū)部分企業(yè)進口,進口量迅速恢復到進口的次高水平。菜籽進口仍處在回升勢頭中,預計2013年進口量仍在高位。進口量的回升填補了國內(nèi)部分供應缺口,緩解了供應緊張的局面。在壓榨企業(yè)開工率不足、需求不旺的背景下,進口將使國內(nèi)菜籽價格短期承壓。

需求轉淡,企業(yè)提價難持續(xù)

水產(chǎn)飼料養(yǎng)殖行業(yè)中,菜粕(2501,-17.00,-0.68%)用量占到菜粕產(chǎn)量的一半以上,而眼下正值水產(chǎn)養(yǎng)殖淡季,菜粕需求處于相對淡季。此外,禽畜飼養(yǎng)行業(yè)對菜粕的需求量只占菜粕產(chǎn)量的5%—15%,雖然春節(jié)前禽畜飼養(yǎng)進入需求旺季,對菜粕的需求提振卻十分有限。市場反映出來的供需偏緊主要是因為市場中有限的貨源集中在少數(shù)企業(yè)手中。因此,雖然菜粕需求處于淡季,但是菜粕價格卻表現(xiàn)出淡季不淡的特點。截至目前,長江流域國產(chǎn)菜粕成交價已經(jīng)達到2450—2550元/噸,個別地區(qū)甚至出現(xiàn)2600元/噸的報價。不過,我們預計,在飼料企業(yè)節(jié)前需求告一段落的情況下,節(jié)后下游需求無法及時跟上,市場將面臨有價無市的局面,企業(yè)的提價難以持續(xù),菜粕價格面臨下行風險。菜粕需求的回落將自下而上傳導至菜籽,菜籽價格在缺乏下游需求有效配合的情況下,保持堅挺的可能性不大,后期也面臨回落風險。
責任編輯:翁建平

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