[ 玻璃生產(chǎn)企業(yè)可以利用期貨套保來(lái)對(duì)沖價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn),而下游企業(yè)可以通過(guò)套期保值對(duì)沖玻璃原片價(jià)格上漲或庫(kù)存下跌的風(fēng)險(xiǎn) ] 繼白銀上市之后,玻璃期貨搶在12月的第一個(gè)交易日(3日)在鄭州商品交易所掛牌。 其中,首批上市交易合約為FG303、FG304、FG305、FG306、FG307、FG308、FG309、FG310、FG311,各合約掛牌基準(zhǔn)價(jià)均為1420元/噸。 玻璃期貨交易手續(xù)費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)為3元/手。而自上市之日起,玻璃期貨合約當(dāng)日開(kāi)平倉(cāng)手續(xù)費(fèi)減半收取。玻璃期貨的保證金為6%,每手玻璃20噸,按照1420元/噸掛牌基準(zhǔn)價(jià)計(jì)算,每手合約價(jià)值為28400元。 據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者了解,自從玻璃期貨上市的消息傳出后,產(chǎn)業(yè)鏈上多數(shù)企業(yè)表示,愿意了解和接受期貨,并通過(guò)期貨規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)。 但能否更大程度改變產(chǎn)能過(guò)剩、利潤(rùn)壓縮等產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀,上海中期期貨研究所分析師見(jiàn)驚雷認(rèn)為,一時(shí)半會(huì)兒很難改變,“可能需要兩三年,玻璃期貨越來(lái)越成熟,有些企業(yè)通過(guò)期貨確實(shí)能把企業(yè)做大做強(qiáng),那時(shí)候可能更多企業(yè)才加入?!?/div> 影響定價(jià)體系 見(jiàn)驚雷在接受本報(bào)記者采訪時(shí)稱,玻璃期貨成功上市,對(duì)這個(gè)產(chǎn)業(yè)的影響還是比較大的,“期貨價(jià)格出來(lái)后,必定會(huì)給生產(chǎn)廠家提供價(jià)格參考,比如期貨價(jià)格變了,你這里不變,是不可能的”。 以前,廠家定價(jià),一般會(huì)根據(jù)庫(kù)存、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況、對(duì)供求判斷等信息決定出廠價(jià)。在玻璃生產(chǎn)體系上,生產(chǎn)廠家一般占主導(dǎo)地位,具有價(jià)格的決定權(quán),中間商和下游則主要根據(jù)廠商的定價(jià)決定采購(gòu)與否。 見(jiàn)驚雷說(shuō),對(duì)于廠家來(lái)講,未來(lái)定價(jià)體系將面臨改變?!八梢圆蛔銎谪?,但必須關(guān)注和研究期貨,如果不注意的話,企業(yè)就會(huì)比較被動(dòng)。” 此外,在外界看來(lái),玻璃期貨上市后,原本是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的廠家,現(xiàn)在可能促進(jìn)合作,“現(xiàn)在整個(gè)產(chǎn)業(yè)處于過(guò)剩的狀態(tài),因此大家都愿意別人來(lái)買(mǎi)自己的玻璃,樂(lè)于合作。” 從金融危機(jī)后,受投資拉動(dòng),國(guó)內(nèi)新上了很多玻璃生產(chǎn)線,經(jīng)過(guò)連續(xù)十年的大規(guī)模的擴(kuò)張,目前玻璃達(dá)到產(chǎn)量年年創(chuàng)新高,競(jìng)爭(zhēng)非常激烈,這種情況下,價(jià)格有往下走的壓力。 生意社數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示,11月份玻璃價(jià)格主要以下降為主。其中,11月1日?qǐng)?bào)價(jià)17.71元/平方米,30日?qǐng)?bào)價(jià)16.37元/平方米,跌幅7.57%。經(jīng)過(guò)9、10月份的上漲,步入11月,玻璃行情沖高難以為繼,掉頭下行。 生意社分析人士向本報(bào)記者稱,目前玻璃步入常規(guī)需求淡季,“廠家出貨困難,庫(kù)存攀升”。此外,國(guó)務(wù)院屢次強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)調(diào)控政策不放松,房地產(chǎn)作為玻璃行業(yè)的主要市場(chǎng),受到政策壓制。“需求不足,下游用戶賣不掉玻璃不可能再?gòu)膹S家那里進(jìn)玻璃,這樣生產(chǎn)企業(yè)不得不考慮降價(jià)?!庇衅髽I(yè)人士如是說(shuō)。 對(duì)此,見(jiàn)驚雷表示,有了期貨以后,這會(huì)是一個(gè)好的機(jī)會(huì),利用這個(gè)工具達(dá)到利潤(rùn)、布局的目的。 玻璃生產(chǎn)企業(yè)可以利用期貨套保來(lái)對(duì)沖價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn),尤其是近期市場(chǎng)的價(jià)格走低。而下游企業(yè)可以通過(guò)套期保值對(duì)沖玻璃原片價(jià)格上漲或庫(kù)存下跌的風(fēng)險(xiǎn)。 見(jiàn)驚雷同日也提醒說(shuō),目前玻璃企業(yè)對(duì)期貨的認(rèn)識(shí)還比較淺層,更多是不了解,“企業(yè)過(guò)去專門(mén)做玻璃生產(chǎn),他們對(duì)期貨、金融認(rèn)識(shí)還很不足”。 企業(yè)靠天吃飯 值得關(guān)注的是,玻璃企業(yè)生產(chǎn)線一旦點(diǎn)火,輕易是不能停的,一旦停產(chǎn)鍋爐就會(huì)壞掉,損失更大。 由于不能輕易停產(chǎn),很多玻璃企業(yè)在年景不好的時(shí)候,也沒(méi)辦法控制產(chǎn)量,“他們對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的抵御是非常低的,完全是靠天吃飯?!币?jiàn)驚雷告訴本報(bào)記者,很多企業(yè)即便知道生產(chǎn)出來(lái)賠錢(qián),也不得不繼續(xù)生產(chǎn)。 根據(jù)見(jiàn)驚雷的測(cè)算,如果停產(chǎn),一條玻璃生產(chǎn)線大概損失4000萬(wàn)元。而截至今年年中的時(shí)候,幾乎是全行業(yè)虧損,8~10月玻璃價(jià)格有點(diǎn)回升,但整體還是不樂(lè)觀。 玻璃期貨上市后,將對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。“如果企業(yè)懂期貨,就能做套期保值提高效益,在年景不好的時(shí)候,依然能保持少虧損甚至不虧損?!币?jiàn)驚雷說(shuō)。 值得關(guān)注的是,期貨的影響主要在價(jià)格,以前價(jià)格變動(dòng)一周一次,這次變動(dòng)更快,對(duì)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),如果做了交割,需要有個(gè)倉(cāng)庫(kù),參與到這些業(yè)務(wù)當(dāng)中,銀行會(huì)授信,對(duì)他們也是積極影響。 不過(guò),玻璃期貨對(duì)企業(yè)影響的大與小,也跟企業(yè)對(duì)期貨的理解程度有關(guān)。 據(jù)悉,由于期貨比較專業(yè),如果企業(yè)不懂就參與進(jìn)去,可能負(fù)面影響很大,即賠得更多?!捌谪泝r(jià)格一直在變動(dòng),如果他的客戶懂期貨,可以用這個(gè)價(jià)格來(lái)談判,對(duì)行業(yè)的影響是必然的?!币?jiàn)驚雷說(shuō)。
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