10月份包括銅、鋁、原油及化工產(chǎn)品的全球工業(yè)品價(jià)格普遍回調(diào),至之雖然中美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體企穩(wěn)態(tài)勢已現(xiàn),而商品價(jià)格若仍然未能緊密跟隨經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)明顯企穩(wěn)。究其原因,想必除歐洲希臘援助資金能否到位及西班牙是否申援這一潛在風(fēng)險(xiǎn)打壓市場人氣的原因之外,美國大選最終結(jié)果的不確定性恐怕也是壓制市場資金謹(jǐn)慎投資的一大原因,多空雙方資金在大選前投資推動(dòng)行情單邊發(fā)展的意愿明顯不足。對于美國大選的影響,筆者也償試從以下幾點(diǎn)簡要涂鴉,以供投資者參考投資, 由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、失業(yè)率居高不下,在2012年的美國大選中,經(jīng)濟(jì)議題占據(jù)了壓倒性地位。同時(shí),美國作為唯一的超級大國,其軍事能力和外交地位也對美國選民心理具有微妙影響。在經(jīng)濟(jì)抉擇、醫(yī)療保障、政府開支和涉華議題也成為美國大選的主要議題。筆者認(rèn)為軍事、外交及醫(yī)療問題將從長遠(yuǎn)利益影響著國際經(jīng)濟(jì)格局及發(fā)展,但對當(dāng)下大宗商品短期影響相對較弱,經(jīng)濟(jì)主張或許對期市及匯市投資者影響更深遠(yuǎn)。因此,我們關(guān)注的重點(diǎn)將放在經(jīng)濟(jì)議題上。 首先,經(jīng)濟(jì)主張來看,羅姆尼政策遠(yuǎn)水難解近渴 奧巴馬,從選舉辯論的措詞來看,奧巴馬偏向于貫徹凱恩斯主義。其政策落腳點(diǎn)在加強(qiáng)政府對經(jīng)濟(jì)的干預(yù):加強(qiáng)監(jiān)管修正市場錯(cuò)誤、對富人增稅實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)公平、加大基礎(chǔ)設(shè)施與教育投入增強(qiáng)競爭力并拉動(dòng)就業(yè)。 而羅姆尼偏向于自由資本主義。主張政府盡量少介入經(jīng)濟(jì),讓市場自由調(diào)節(jié):減少規(guī)章制度給私營經(jīng)濟(jì)部門“松綁”、鼓勵(lì)投資與成功,其背后理論是經(jīng)典的“滲透效應(yīng)”經(jīng)濟(jì)學(xué),經(jīng)濟(jì)水漲船高后財(cái)富就會(huì)從上到下逐漸“滲透”入社會(huì)各階層,彌補(bǔ)福利減少造成的社會(huì)不公,就業(yè)問題也能迎刃而解。 通過以上對比可以發(fā)現(xiàn),兩者的政策基石明顯存在較大分歧,如果說奧巴馬是平民總統(tǒng)的話,則羅姆尼則是典型的富人總統(tǒng)。在經(jīng)濟(jì)困難時(shí)期,奧巴馬干預(yù)經(jīng)濟(jì)的主張有利于經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)與恢復(fù),這在羅斯福新政中已經(jīng)得到過驗(yàn)證。自由經(jīng)濟(jì)在經(jīng)濟(jì)幾百年的發(fā)展之后,隨著企業(yè)及資本家的壯大,壟斷及分配不公的問題已經(jīng)成影響著社會(huì)的普通民眾的購買力,進(jìn)而影響社會(huì)普遍消費(fèi)力。美國近十年的黃金時(shí)期,一方面是靠國內(nèi)房地產(chǎn)及電子信息產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展;另一方面,則依賴發(fā)展中國家的廉價(jià)商品及市場開放,兩方面的共同作用才鑄就了全球經(jīng)濟(jì)的黃金十年。 如今,隨著08年金融危機(jī)帶來的房產(chǎn)泡沫的破滅及中國生產(chǎn)成本的上升,繼續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要支柱已經(jīng)不復(fù)存在,新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)尚未發(fā)現(xiàn),此時(shí),羅姆尼的重回經(jīng)濟(jì)自由的主張恐怕難有市場基石?!皾B透效應(yīng)”在增長乏力的背景下,恐怕也是一廂情愿,靠“資本家及企業(yè)的創(chuàng)新、投資及成功愿望引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升”的經(jīng)濟(jì)主張也是遠(yuǎn)水難解近渴。 其次,奧巴馬財(cái)政政策主張更有利于經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展 對于逼于“財(cái)政懸崖”邊緣的美國政府,奧巴馬與羅姆尼之間的財(cái)政政策存在明顯分歧,候選人的財(cái)政政策主張將直接影響著美國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式,也將直接影響期貨市的投資者心理預(yù)期。 奧巴馬的財(cái)政政策相對溫和,不會(huì)讓聯(lián)邦政府“傷筋動(dòng)骨。他偏向于“劫富濟(jì)貧”,對富人增稅以解決政府赤字和經(jīng)濟(jì)不公,對制造業(yè)減稅、投資基礎(chǔ)設(shè)施以刺激經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造就業(yè)。希望以此為財(cái)政開源,把主更多精力用在教育、清潔能源、強(qiáng)大軍隊(duì)、照顧老兵等項(xiàng)目上。 而羅姆尼的財(cái)政構(gòu)想則是,未來的聯(lián)邦政府將更小、更巧,一些項(xiàng)目將徹底放給各州,夠資格享受社會(huì)保障的人群將減少,以防止社會(huì)保障網(wǎng)絡(luò)成為一個(gè)“吊床”,讓“身體健全的人沉溺于倚靠別人生活”。羅姆尼偏向于裁撤一些聯(lián)邦機(jī)構(gòu),大改醫(yī)療體系,同時(shí)削減稅率。但根據(jù)稅收政策中心分析,要支付這些新的減稅,羅姆尼必須放棄一些讓中產(chǎn)階級受益的稅收減免,相當(dāng)于向中產(chǎn)階級增稅。 社會(huì)統(tǒng)計(jì)組織曾調(diào)做過這樣的統(tǒng)計(jì),美國1%的富人占據(jù)著20%的財(cái)富。羅姆尼是“劫貧濟(jì)富”,繼續(xù)給富人減稅,強(qiáng)迫窮人勞動(dòng)以維持最低生活費(fèi),這樣的主張顯得不太人道。從經(jīng)濟(jì)層面來看,羅的主張有利于促進(jìn)創(chuàng)新及資本投資,但是在靠選票說話的美國式民主社會(huì)里,此政治主張難免會(huì)引發(fā)社會(huì)游行等社會(huì)混亂。另外,對社會(huì)民眾的間接增稅,將影響社會(huì)消費(fèi)力,加重家庭債務(wù),不利于長期社會(huì)經(jīng)濟(jì)總量的擴(kuò)張。奧巴馬的向富人增稅,可以間接增加中產(chǎn)及低產(chǎn)階段消費(fèi)力,有利于盤活富人手中不消費(fèi)或不投資的哪部分“沉淀資金”,更有利于資金充分利用,有利于盤活社會(huì)整體資本。 從投資者心理層面來看,奧巴馬勝出有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定 奧巴馬為守望政府總統(tǒng)侯選人,若其勝選,則現(xiàn)任政策主張有望得以延續(xù),不會(huì)引進(jìn)市場的過大的波動(dòng)。作為在野黨侯選人,羅姆尼的政策主張顯然與當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)政策存在明顯分歧,若其當(dāng)選,勢必會(huì)對美國經(jīng)濟(jì)、外交及軍事政策進(jìn)行較大的調(diào)整,而且其主張明顯偏向于“鷹派”,變動(dòng)邊大,勢必引發(fā)市場大幅波動(dòng)。 總的來看,筆者偏向于認(rèn)為,奧巴馬勝出有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定,大宗商品也將因此受益企穩(wěn)。 責(zé)任編輯:劉健偉 |
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