一．基本面概述：

周三LME精煉銅庫存增加75噸至261150噸。宏觀消息面，據(jù)新華社報(bào)道，國(guó)內(nèi)央行在接受采訪時(shí)透露出穩(wěn)中趨于寬松的貨幣政策導(dǎo)向，重燃市場(chǎng)對(duì)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率等政策預(yù)期，3月份國(guó)內(nèi)物價(jià)增幅加快一度使政策預(yù)期降溫，我們繼續(xù)認(rèn)為政策當(dāng)局將權(quán)衡預(yù)防通脹與經(jīng)濟(jì)增速放緩，短期進(jìn)入政策觀察期。

歐洲央行公布數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后2月份歐元區(qū)經(jīng)常項(xiàng)目赤字為13億歐元，較1月份的45億歐元有所縮窄，其中國(guó)際直接投資（FDI）、證券投資為流入128億歐元，相比之下1月份為流出498億歐元，數(shù)據(jù)進(jìn)一步說明市場(chǎng)對(duì)歐洲債務(wù)問題的擔(dān)憂放緩。

二．現(xiàn)貨市場(chǎng)：

電解銅：今日上海市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)57000-57150元/噸，均價(jià)57075元/噸，價(jià)格小幅上漲250元/噸，現(xiàn)貨貼100-平水出貨，好銅貼水20-平水出貨較多，平水銅貼70-40元/噸出貨，濕法銅貼水100-70元/噸出貨。受國(guó)內(nèi)外多空消息影響，銅價(jià)震蕩走勢(shì)明顯，臨近午盤由于股市大漲，滬銅大幅回漲至上午最高57940元/噸，采購商對(duì)其價(jià)格突然上漲措手不及，但采購意愿也跟隨價(jià)格上漲而減弱，貿(mào)易商出貨意愿加強(qiáng)，市場(chǎng)整體成交尚可。今日東北市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)57400-57600元/噸，均價(jià)57500元/噸，較昨日上漲500元/噸。北方市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)57100-57300元/噸，均價(jià)57200元/噸,上漲350元/噸。東北市場(chǎng)下游拿貨一般，成交一般。北方市場(chǎng)今日交易活躍度偏弱，報(bào)價(jià)相對(duì)較低，廠商報(bào)價(jià)差價(jià)在50元/噸左右，個(gè)別廠家不報(bào)不出。下游接貨商接貨意愿一般，總體成交一般。

銅材：銅管方面，電解銅價(jià)格暴跌，廠家及時(shí)調(diào)價(jià)，但銅管貿(mào)易商們調(diào)價(jià)不一。沈陽地區(qū)T2φ4-φ5*0.5-1紫銅管主流成交價(jià)在64500元/噸左右，深圳地區(qū)T2Ф30-φ420*5-30紫銅管主流價(jià)格在64300元/噸左右。下游消費(fèi)接貨一般，成交一般。銅桿市場(chǎng)無氧桿Ф8主流成交價(jià)57650-58200元/噸，低氧銅桿主流成交價(jià)53300-53700元/噸。昨夜歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半，目前銅價(jià)所處位置仍然是多空廝殺較為慘烈的位置，今日雖小幅反彈，但對(duì)后市仍需謹(jǐn)慎，下行風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。銅桿市場(chǎng)成交一般。了解到上海市場(chǎng)T2材質(zhì)5*600*1500規(guī)格的紫銅板廠家含稅出廠價(jià)65500元/噸，H65材質(zhì)0.2*200規(guī)格的黃銅帶報(bào)價(jià)48300-48900元/噸，上游出貨意愿一般，下游拿貨積極，市場(chǎng)成交尚可。江西有廠家報(bào)T2銅棒、排58500元/噸，T3銅棒、排58000元/噸，浙江廠家報(bào)H62擠壓銅棒45350元/噸，HPB59-1擠壓銅棒43650元/噸，近午盤結(jié)束時(shí)間盤面上揚(yáng)動(dòng)力較足，接貨商猶豫不定，市場(chǎng)成交一般。

三．操作建議：

歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)擔(dān)憂再度來襲，這次的市場(chǎng)焦點(diǎn)為西班牙，風(fēng)險(xiǎn)情緒降溫,迫使投資者減少其手中的多頭頭寸，巴西央行宣布，將指標(biāo)利率從9.75%下調(diào)至9.00%，這是繼印度后第二個(gè)降息的金磚國(guó)家，全球或再掀“降息潮”引市場(chǎng)遐想短期來看滬銅在經(jīng)過前期的大幅下挫，從近幾日的盤面來看，短期有止跌回穩(wěn)的跡象，故建議投資者前期的空頭可逢低離場(chǎng)，等待反彈拋空的機(jī)會(huì)。