銅

外盤走勢：昨日倫銅于歐美時段振蕩上揚，尾盤收漲0.67%至8584美元/噸，主要受美國經濟數據表現強勁提振。但倫銅仍處于振蕩區(qū)間，短期關注8450-8650美元/噸運行。3月16日倫銅持倉重新減少1480至282491，短期持倉變化較反復，表明投資者仍以短線操作為主，目前缺乏明確方向。

消息方面：1.美國1月芝加哥聯儲中西部制造業(yè)指數為90.1，好于前值的89；3月美國房屋建筑商信心持穩(wěn)在2007年6月以來最高。2.據貿易商稱，歐洲現貨銅升水上漲至90美元/噸，因來自產商的供應緊俏導致現貨銅供應量有限，另外LME現貨銅較三個月合約的逆價差攀升至32.5美元，同樣表明現貨市場供應緊俏。

現貨方面：3月19日現貨較期貨貼水300-200元/噸，貼水小幅擴大。據上海有色網報道，滬期銅低開低走，部分保值盤放出，現銅整體供應充裕，跌勢中因成交受阻，貼水難收，中間商對后期銅市抱謹慎態(tài)度，入市步伐放緩，盡管銅價回到6萬元下方，但下游周一觀望態(tài)度明顯，成交困難。

庫存方面：3月19日倫銅庫存為262575噸,連續(xù)第十七日減少1250噸，目前處于09年7月16日創(chuàng)下的260875噸以來的新低。注銷倉單占庫存比為33.5%，仍暗示后期庫存將繼續(xù)減少。滬銅庫存方面，上周上期所庫存連增三周至227276噸，創(chuàng)下2002年7月19日以來的新高，數據表明中國的銅實物需求仍相當疲軟，投資者需保持警惕。

觀點總結：隔夜倫銅振蕩上揚至8584美元/噸。受美國制造業(yè)數據和房屋建筑商信心指數表現強勁提振。近兩日美國經濟數據時好時壞，令銅價走勢較為振蕩。今日滬銅1206合約料開至60800元/噸附近，在市場人氣稍有改善，且對美國即將公布的房屋數據具有良好預期的背景下，日內滬銅可采取振蕩偏多思路，建議背靠60500之上嘗試短多，止損參考60200元/噸。

鋁

外盤走勢：昨日倫鋁于歐美時段振蕩走高，尾盤收漲0.84%至2279美元/噸，其表現稍好于倫銅。目前倫鋁走勢呈穩(wěn)步上揚，上方面臨200日均線即2290美元/噸的壓制。3月16日倫鋁持倉繼續(xù)減少3406至722042。

消息方面：1.美國1月芝加哥聯儲中西部制造業(yè)指數為90.1，好于前值的89；3月美國房屋建筑商信心持穩(wěn)在2007年6月以來最高。2.俄鋁預期，今年次季鋁市將復蘇。2012年全球原鋁消耗量將達4820萬噸，按年增7%，其中中國為最大增長市場(增11%)，全球鋁供應預期減少2-3%，受鋁業(yè)縮減及停產影響，為此今年全球鋁市場將接近平衡。

現貨方面：3月19日現貨較期貨貼水75-貼水35元/噸，貼水較16日小幅縮窄。據上海有色網報道，滬期鋁當月頂部重心下沉，打壓現鋁市場人氣，下游及中間商看空鋁價，維持按需采購，然而持貨貿易商挺價15960元/噸，令貼水小幅收窄，市場貨源極為充裕，在有限的需求下，供需雙方價格拉鋸，整體市況成交顯清淡。

庫存方面：3月19日倫鋁庫存小幅減少3000噸至5068950噸，較歷史高點5125800減少5.7萬噸左右。注銷倉單占庫存比為32.9%，處于歷史較高水平，暗示短期供應趨緊。滬鋁方面，上周上期所庫存增加2857噸至363945噸，連增十四周，數據顯示國內消費需求極其疲軟。

觀點總結：隔夜倫鋁振蕩收漲，為連續(xù)第三日走高。晚間美國數據表現強勁，一改昨日市場對美國經濟復蘇強勁勢頭將放緩的擔憂。另外，倫鋁短期供應緊俏以及原油期貨持續(xù)上漲同樣給以倫鋁一定支撐。今日滬鋁1205合約料開至16250元/噸附近，日內關注滬鋁的滯漲表現，點位上關注16150-16300，操作上持逢低買入思路。

鋼材

外盤：LmeS鋼DZ報收495.8美元/噸，跌5.3美元/噸。

現貨市場：8mm Q235高線價格：4230元/噸，持平；20mm HRB400螺紋鋼價格：4350元/噸，持平。

消息：(1) 中鋼協修正粗鋼日產量數據，日均近190萬噸仍不低（2）采購銷售各自為戰(zhàn) 河北鋼鐵收編12家民企整而不合（3) 澳大利亞通過礦產資源租賃稅法（4）印度63.5%粉礦3月19日CIF指數參考報價149美元/噸，持平。

庫存：上海交易所螺紋鋼倉單日報為4996噸，持平。線材倉單日報為0，持平。

小結：周一RB12010合約處4350附近窄幅整理。目前大多數商家延續(xù)上周五策略，報價以穩(wěn)為主，從整體表現看，商家對后市預期較好，同時普遍表示目前的陰雨天氣是阻礙行情向好的主要原因，隨著后期天氣的轉好，量價必升。操作上建議，短線多單繼續(xù)依托4300持有。

鋅

外盤方面：隔夜LME鋅寬幅震蕩，報收2084點，上漲0.43%。

現貨與庫存：

上?，F貨0#鋅19日報15500-15600元/噸，下跌100，貼水350元/噸-貼水250元/噸；現貨市場成交較為謹慎，下游及中間商保持觀望，采購意愿低迷，成交一般。3月19日LME鋅庫存為872425噸，上升25噸。

消息面：（1）發(fā)改委年內第二次上調油價至600元一噸；（2）歐洲救援防火墻擬擴容至7000億歐左右，而美債突發(fā)險情，10期國債收益率創(chuàng)去年10月來的最高水平；

行情總結：市場風險偏好繼續(xù)受美債和中國經濟下滑預期打壓，滬鋅1206合約弱勢震蕩態(tài)勢已成，市場陰跌概率較大，可繼續(xù)短空介入，賣出位15860點，止損16200點。

鉛

外盤方面：

隔夜LME鉛尾盤下滑，報收2105.0點，跌0.28%。

現貨與庫存：

上海現貨滬鉛19日報15800-15900元/噸，較上一交易日下跌50元/噸，現貨鉛貼水80元/噸~升水20元/噸?，F貨市場鉛價過高，市場以詢價為主，高價資源依然銷路不暢，因而成交稍顯清淡。3月19日LME鉛庫存為368850噸，上升1775噸。

消息面：（1）發(fā)改委年內第二次上調油價至600元一噸；（2）歐洲救援防火墻擬擴容至7000億歐左右，而美債突發(fā)險情，10期國債收益率創(chuàng)去年10月來的最高水平；（3）鉛酸蓄電池行業(yè)受政策影響，可能大幅度減產。

行情總結：目前鉛蓄電池產能或受環(huán)保風暴影響，下游鉛廠采購將更加謹慎，而美10年期國債利率攀高打壓市場風險偏好，滬鉛1205走弱態(tài)勢進一步明朗，賣出位15850點，下看15650點。

黃金

外盤表現：周一美元延續(xù)跌勢，有傳言部分央行逢低買入黃金，現貨金微幅收高。倫敦金開盤1659.72美金/盎司，最高觸及1669.68美金/盎司，最低1652.60美金/盎司，收于1663.40美金/盎司。
   消息方面：1. 有報道指出，上周央行通過國際清算銀行(BIS)買入價值約2.5億美元的黃金。

2. 美國3月NAHB房價指數為28.0，預期30.0；2月NAHB房價指數修正為28.0，初值為29.0。

現貨市場：上海黃金交易所現貨9999金 報收339.50元/克，上漲0.10元/克

倉單庫存：交易所倉單報333千克，無增減。

ETF持倉方面： 全球最大的黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust表示，其黃金持倉量截至3月20日為1293.27噸，與上一個交易日持平。

觀點總結：周一現貨金價延續(xù)低位弱勢反彈，美元慣性下行，之前美國公布的溫和的CPI數據令QE3預期有所升溫，另外，市場有傳言稱部分央行在金價連續(xù)下行后通過BIS購入黃金儲備提振市場情緒，低位買盤介入支撐金價。短期來看，預計金價反彈仍有望延續(xù)向1680-1700一線。操作上，激進者可適當參考338-340逢低介入短多，目標345-350附近。

焦炭

現貨市場：近期焦炭市場弱勢調整，價格或將繼續(xù)下行。一級冶金焦太原報價1875元/噸（車板含稅價），持平；天津港報價2050元/噸（平倉含稅價），持平；二級冶金焦上海報價1940元/噸（出廠含稅價），持平；河北唐山報價1890元/噸（到廠含稅價），持平。

消息：（1）淡水河谷關閉了通往世界最大鐵礦山的鐵路（2）波羅的海干散貨運價指數續(xù)漲 因小型船舶運費持堅（3）旭陽焦化加緊改造 可提前6個月達標排放。

小結：周一，連焦小幅高開后快速下探，日K線收出中陰線，成交量較上一個交易日小幅減少，盤面上，連焦在現貨市場持續(xù)降價影響下延續(xù)弱勢下探格局，盤中一度擊穿2000整數關口，量能繼續(xù)萎縮，但連續(xù)下挫后價格超賣已較為嚴重，2000關口仍存在較強支撐，局部有出現反彈需求。操作上建議，短空可參考2000關口附近分批離場，激進者適當參考2000-1980分批建立短線多單，目標2050-2070，止損1950.