價(jià)值投資君丨吉姆·羅杰斯：人生僅20次投資機(jī)會(huì)，成功的投資家懂得耐心等待

問(wèn)：想請(qǐng)您給我們一些投資方面的建議。對(duì)于謹(jǐn)慎的日本人，您有什么建議嗎？

羅杰斯：首先，我想告訴他們別那么猶豫不決。雖然投資沒(méi)什么“必勝”的法則，但也不難。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是“低價(jià)買入，高價(jià)賣出”。

這句話聽(tīng)上去簡(jiǎn)單，但做起來(lái)很難。因?yàn)榻^大多數(shù)人只盯著牛市，卻對(duì)熊市漠不關(guān)心。大家想想自己是不是這樣。特別是日本人，看到牛市行情股價(jià)走高，過(guò)一段時(shí)間才跟風(fēng)進(jìn)入股市。這是不行的。

我的做法正好相反，我經(jīng)常關(guān)注熊市，看哪些股票正在觸底。當(dāng)人們狂熱的時(shí)候，我反而會(huì)冷靜下來(lái)，尋找那些大家都不注意的低價(jià)股。

1973年，我和喬治·索羅斯共同創(chuàng)建對(duì)沖基金，投資了比較便宜的股票和商品。這些投資大獲成功，10年內(nèi)回報(bào)率高達(dá)4200%。因此“低買高賣”并沒(méi)有那么難。

日本大地震時(shí)我買入了因恐慌而遭到拋售的日本股票，它們確實(shí)為我?guī)?lái)了不少收益。2019年我賣出了大量手中持有的日本股票，不過(guò)現(xiàn)在我又開(kāi)始關(guān)注它們了。

此外，我還投資了津巴布韋，但津巴布韋元遭遇嚴(yán)重的通貨膨脹，2015年被廢止，一度混亂至極。我認(rèn)為5年或10年之后這一投資的回報(bào)也會(huì)相當(dāng)可觀。

我已經(jīng)重復(fù)多遍，日本的耕地十分廉價(jià)，現(xiàn)在幾乎已經(jīng)接近最低價(jià)。如果允許投資的話，我會(huì)毫不猶豫地購(gòu)買。

不僅日本，我認(rèn)為全世界的農(nóng)業(yè)都極具潛力，充滿了投資機(jī)會(huì)。特別是日本農(nóng)業(yè)人口的老齡化十分嚴(yán)重，缺少競(jìng)爭(zhēng)。若能夠制定相關(guān)戰(zhàn)略，吸引更多的年輕人參與進(jìn)來(lái)，前景將非常樂(lè)觀。

同時(shí)，移民也不失為振興農(nóng)業(yè)的一個(gè)手段。當(dāng)然也可以讓退休的人進(jìn)入農(nóng)業(yè)領(lǐng)域繼續(xù)工作。日本的農(nóng)產(chǎn)品至今享譽(yù)世界，但問(wèn)題的關(guān)鍵在于如何提高生產(chǎn)效率，開(kāi)拓全球市場(chǎng)。

羅杰斯：首先要學(xué)會(huì)存錢、積累資本。財(cái)富并非與生俱來(lái)，特別是年輕人，他們手中的資產(chǎn)十分有限。因此我建議應(yīng)該先努力工作，通過(guò)工作上的成功積累資本。

盡管每個(gè)人都想一夜暴富，但這絕非易事。因此我的下一條建議就是，要學(xué)會(huì)等待投資的時(shí)機(jī)。一個(gè)成功的投資家，往往懂得將大部分時(shí)間用于等待，除此以外不做任何事。當(dāng)時(shí)機(jī)到來(lái)時(shí)果斷投資，之后繼續(xù)等待。

羅杰斯：下一條建議是，充分研究自己將要投資的領(lǐng)域，直到成為這個(gè)領(lǐng)域的專家再開(kāi)始投資。大多數(shù)人會(huì)盲目根據(jù)電視、網(wǎng)絡(luò)上的信息，比如看到“蘋果股價(jià)很便宜”“能漲到3萬(wàn)美元”就開(kāi)始投資，但賺錢并不是那么簡(jiǎn)單的事。

投資領(lǐng)域可以根據(jù)自己的喜好，時(shí)尚、汽車、運(yùn)動(dòng)、美食什么都行。如果你對(duì)時(shí)尚感興趣，可以通過(guò)書(shū)籍或網(wǎng)絡(luò)調(diào)查相關(guān)信息。然后，就是切莫只有三分鐘熱度，要長(zhǎng)年累月地堅(jiān)持下去。若能做到這一點(diǎn)，你就會(huì)自然擁有投資家的視角與投資家的思路。

當(dāng)然，你可能會(huì)忍不住向親朋好友炫耀你的想法或發(fā)現(xiàn)，但剛開(kāi)始時(shí)先不要透露給任何人，而是要默默地調(diào)查相關(guān)領(lǐng)域里有望成功的商機(jī)或企業(yè)。

當(dāng)然，也不能三天打魚(yú)兩天曬網(wǎng)，而是要持之以恒。這樣你就能先于倫敦金融街和華爾街的分析家發(fā)現(xiàn)有望成功的商機(jī)或企業(yè)。

另外，不要購(gòu)買別人建議的投資項(xiàng)目，投資應(yīng)該基于自己的調(diào)查。我總是一個(gè)人默默地做這件事，今后應(yīng)該也會(huì)這樣做下去。因?yàn)檫^(guò)去的經(jīng)驗(yàn)讓我懂得對(duì)別人言聽(tīng)計(jì)從是要吃虧的。

問(wèn)：在日本，很多人認(rèn)為投資是一種不勞而獲，因而對(duì)此敬而遠(yuǎn)之。

羅杰斯：如果投資需要做我剛才說(shuō)的那些事，你還會(huì)認(rèn)為這是不勞而獲嗎？投資時(shí)需要花費(fèi)許多時(shí)間和精力，賣出時(shí)同樣如此。

投資往往建立在對(duì)某個(gè)領(lǐng)域長(zhǎng)期調(diào)查的基礎(chǔ)上。要做到這一點(diǎn)或許要5年甚至10年的時(shí)間。所以，投資絕不是輕輕松松就能賺到錢的事。

羅杰斯：若你一生僅有20次投資的機(jī)會(huì)，你一定會(huì)對(duì)投資更加謹(jǐn)慎，不會(huì)四處盲目投資。投資之前，我想你一定會(huì)充分調(diào)查到自己覺(jué)得萬(wàn)無(wú)一失為止。這才是所謂成功的投資，即投資前充分調(diào)查，然后謹(jǐn)慎行事。

還有一條建議非常重要。那就是賣掉股票后要學(xué)會(huì)及時(shí)收手。通常情況下，投資結(jié)束后，人們會(huì)立刻開(kāi)始新的投資。特別是在大賺一筆、驕傲自滿時(shí)，更要學(xué)會(huì)見(jiàn)好就收。

不要立刻將目光轉(zhuǎn)向下一筆交易，而是要一以貫之，盯住眼前這筆交易。

學(xué)會(huì)靜下心來(lái)等待，利用這個(gè)時(shí)間開(kāi)始重新學(xué)習(xí)，等新的時(shí)機(jī)到來(lái)再謹(jǐn)慎投資。但很多人缺少耐心而急于出手，所以失敗。無(wú)論如何都等不及的話，我建議你不如去海灘悠哉地喝點(diǎn)兒啤酒。

實(shí)際上，“學(xué)會(huì)等待”也是投資者成功的重要因素。對(duì)投資者而言，很重要的一點(diǎn)就是大多數(shù)時(shí)候能夠沉下心來(lái)靜觀其變。

根據(jù)我多年的經(jīng)驗(yàn)，剛獲利后，下一個(gè)好的投資機(jī)會(huì)絕不會(huì)立刻出現(xiàn)。所以要靜下心來(lái)耐心等待。這就是我為什么要說(shuō)你的人生中僅有20次投資機(jī)會(huì)。因?yàn)檫@樣你就能心平氣和地等待下一次投資機(jī)會(huì)的到來(lái)。

問(wèn)：采訪已經(jīng)接近尾聲了。您常說(shuō)學(xué)習(xí)歷史與哲學(xué)非常重要，這是為什么呢？

羅杰斯：如果要在投資上取得成功，就必須放眼未來(lái)，與未來(lái)對(duì)話。因此，對(duì)歷史的了解會(huì)成為有力的武器。

馬克·吐溫曾說(shuō)：“歷史總是驚人地相似?！闭邕@句至理名言所說(shuō)，歷史就像韻律一樣，總會(huì)以略微改變了的形態(tài)再次出現(xiàn)。與過(guò)去發(fā)生過(guò)的相似的事，未來(lái)一定會(huì)再次發(fā)生。

因此，如果了解過(guò)去發(fā)生過(guò)的事就能夠以史為鑒。未來(lái)大多是現(xiàn)在的延伸，當(dāng)然也有意外的情況。了解了歷史，這時(shí)我們就能夠從容應(yīng)對(duì)。學(xué)習(xí)歷史就是了解人類自身，也就是了解危機(jī)。

我在教孩子們歷史的時(shí)候經(jīng)常告誡她們，不要只依賴同一個(gè)信息渠道，而應(yīng)該同時(shí)參考多家媒體。比如電視，就應(yīng)該廣泛涉獵BBC、NHK以及中國(guó)新聞等。另外，中東的半島電視臺(tái)也是個(gè)不錯(cuò)的信息來(lái)源。

我們必須廣泛收集信息并且要學(xué)會(huì)將這些碎片化的信息拼湊完整。如果你只閱讀美國(guó)的二戰(zhàn)記載，那么你所獲得的信息無(wú)疑是片面的，因此你還應(yīng)該讀一下日本或俄羅斯的相關(guān)記載。從各種各樣的信息中了解并還原歷史。

為什么不能只依據(jù)單一的信息來(lái)源呢？因?yàn)樗袣v史都是站在本國(guó)立場(chǎng)上寫(xiě)的。

另外，學(xué)習(xí)哲學(xué)也非常重要。哲學(xué)是一門關(guān)于人類本質(zhì)與社會(huì)本質(zhì)的學(xué)問(wèn)。要想了解未來(lái)，就必須了解人類。所以，學(xué)習(xí)歷史、閱讀文學(xué)作品、觀看電影和戲劇、了解人類是至關(guān)重要的事情。