沈良說宏觀：兩個最大的宏觀

在我們以往經(jīng)營企業(yè)、參與國內(nèi)外貿(mào)易以及投資分析的過程中，產(chǎn)業(yè)上下游發(fā)展、供求關(guān)系、產(chǎn)業(yè)話語權(quán)、庫存、利潤等是分析的重點，但現(xiàn)在可能宏觀政策和宏觀局勢對行業(yè)的影響會更大一些，所以我們要更多去研究宏觀。

我們要去思考，這個大環(huán)境是不是會對企業(yè)經(jīng)營、國際貿(mào)易、金融市場波動帶來一定的影響？至少對金融市場來說，波動因子是增加的，也就是加劇了波動，在不同的板塊，有些是向上，有些是向下，這個需要具體問題具體分析。另外，雙方很有可能愿意去給對方輸出一些問題，如果這個問題是中國解決不了，美國可能就更愿意在這方面不停輸出。在某些環(huán)節(jié)雙方之間的拉鋸，也會導(dǎo)致某些商品價格出現(xiàn)波動，對國際貿(mào)易產(chǎn)生影響。

第二，全球經(jīng)濟可能要從原來的發(fā)展引擎切換到新能源、碳中和的發(fā)展模式。在新能源、碳中和的發(fā)展模式中，我們要去思考全球傳統(tǒng)能源的價格，會不會維持在中高位？雖然傳統(tǒng)能源的使用增長不會再像之前那么快，但如果傳統(tǒng)能源很便宜的話，新能源是無法發(fā)展的。也就是說，發(fā)展新能源的前提是，它自身能夠產(chǎn)生利潤，成為一個獨立的體系，并在方方面面都優(yōu)于傳統(tǒng)能源，這樣才能獲得正循環(huán)的大發(fā)展。所以，傳統(tǒng)能源可能會維持在中位甚至相對高位的價格，才能夠讓新能源行業(yè)獲得大發(fā)展。

另外一個就是碳中和，如果全球各個國家和地區(qū)都去追求碳中和，要讓單位GDP、單位生產(chǎn)出來的商品的碳排放下降的話，理論上會增加這個商品在減碳環(huán)節(jié)中的成本，那有可能這個商品未來的1/10或者1/20的成本是屬于去控制碳所帶來的成本。再疊加傳統(tǒng)能源的價格可能不會特別低，我們對某些商品的定價都要進行一定的思考，對要不要去布局新能源行業(yè)、在這個行業(yè)中布局哪個點都可以去做一定的考慮，應(yīng)該是可以從中找出一些比較好的標的的。

上述兩個大的宏觀，應(yīng)該在中短期里都是比較難改變的，我們可以在這兩個帽子下面，去更好地找到企業(yè)經(jīng)營的方向，貿(mào)易中比較容易賺錢的途徑，以及投資上比較好的機會。